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工商時報【魏喬怡╱台北報導】

近幾年黑天鵝事件層出不窮,造成全球金融市場波動較以往劇烈,投資難度超乎想像,不過如果只押注單一資產或市場,投資人所承受的風險相對較高,假如僅透過傳統股債資產配置又擔心無法跟上趨勢變化。

面對市場不確定仍高的2017年,法人表示,由於特別股具有股票和債券的混合特性,對於想要降低投資組合波動又要兼顧追求收益,現在投資特別股正是時候。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,雖然目前投資市場氛圍良好,但全球金融市場在川普入主美國白宮後料將出現嶄新局面,展望未來仍有歐洲大選、英國能否順利脫歐、美國聯準會(Fed)是否會加快升息,以及全球會不會興起貿易保護主義等不確定因素干擾,預期今年市場仍將頻繁震盪,如果適當加上特別股的配置,不但可以新增另一個收益來源的管道,亦有機會打造品質相對高一些、波動相新北市永和區情趣娃娃對低一些的投資組合。

隨全球即將進入新金融時代,特別股可說是未來趨勢下最「FIT」的投資產品。所謂的「FIT」投資術,意即以金融產業為主(Financial-Based)、以信評為投資等級企業發行的特別股為主(Investment Grade-Like),以提高整體投資組合風險報酬率為主(Total-Return)的投資術。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,雖然川普正式上任後的財政擴張政策可能促使通膨升溫,但Fed逐步升息可望幫助銀行提高淨利差,而擴大基礎建設的主張將刺激貸款需求,帶動公共支出增加,加上未來可能調整「陶德-法蘭克金融改革法案」(Dodd-Frank Act)對金融業的管制鬆綁,有利銀行各項業務的發展,預料銀行、保險等全球金融產業將受益良多。

此外,多數特別股與債券一樣擁有信用評等,未來基金投資組合之特別股,將以發行公司信用評等為投資級以上的標的為主,藉以在景氣循環的過程中,提高投資報酬的機會,並在市場風險發生時,降低投資組合的跌價風險。柏瑞特別股息收益基金目前規劃的投資組合,預計金融相關類股占比約70~80%,基金成立後將隨市場靈活動態調整。

中國時報【(洪榮志)】

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